Државни приходи и узроци финансијске нестабилности: Преглед емпиријских истраживања
Највећи узроци финансијске нестабилностиекономисти се повезују са системом задуживања. Дакле, Камински и Ричард открили су феномен "двоструке кризе", који укључују банкарску кризу и кризу платног биланса. Аутори такође примећују да у епизодама које анализирају, проблеми банкарског сектора обично претходе валутној кризи, а ови касније продубљују банкарске кризе, стварајући зачарани циклус који значајно смањује владине приходе и трошкове.
Постоји много теоријских дешавања,која анализира посебан утицај инфекције, где је број фактора који доприносе ширењу кризе из једне земље у другу, укључује параметар однос између валуте и тржишта капитала, крос-кантри банкарства и страних трговинских односа и њихов утицај на владине приходе.
Дакле, у контексту глобализације, открићефинансијска тржишта, експанзија спољне трговине, ризици ширења финансијске нестабилности и кризних појава из једне земље у другу. Све ово тренутно формира факторе ризика који посредују државним приходима Руске Федерације и њеној финансијској стабилности. Фискална политика под таквим условима је контролна алатка ове стабилности.
Макроекономска регулатива током периодафинансијску нестабилност и економску рецесију треба усредсредити на одржавање економске активности и спроводити на темељу координиране монетарне и фискалне политике. Главни фискални инструменти за регулисање економских циклуса, који одређују државне приходе, су, како је познато, аутоматски и дискрециони регулатори. Ефикасност и довољност аутоматских стабилизатора током кризе се широко разматра у економској литератури. Ефекат аутоматских стабилизатора заснован је на истовременом смањењу пореза с смањењем обима производње и повећањем трошкова, посебно социјалних трансфера, што заједно омогућује оптимизацију државних прихода. Предности аутоматских стабилизатора су да они функционишу симетрично током читавог пословног циклуса: током периода пада активности, они су одмах погођени, они су мање подложни политичком утицају.
Популарно је и тачка гледишта, према речимакоја је у периоду рецесије и економске кризе, рад аутоматских стабилизатора није довољно; постоји потреба за дискреционе мере фискалне политике. Имајући у виду потребу и жељу за активирање дискреционо фискалну политику у позадини овог времена у шокова светске економије, економисти обратити пажњу на највише одговарајућих инструмената за одржавање јавне приходе на одговарајућем нивоу, оцењују ефикасност ових алата за различите типове економија. Студија коју је спровео ММФ утврдио да су најефикасније оруђе фискалне политике у развијеним земљама, где је ефекат дискреционих мера је позитивно у кратком и средњем року, док је на тржиштима у развоју, краткорочни ефекат је позитиван, и на средњи рок - негативан. Спроведеном прорачуни показују да је дискрециона стимулус пакет по један проценат доводи до повећања БДП у просеку за око 0,1 - 0,2 одсто.
Фискална регулација у периоду економијерецесије се заснивају на употреби два главна инструмента утицаја на економску активност - то је повећање јавне потрошње уз истовремено смањење пореза. Најконтроверзније је питање ефикасности повећања трошкова за стимулисање економске активности. Неокинцези тврде да повећање владине потрошње има позитиван ефекат на потрошњу и раст реалних плата у цјелини. Истовремено, многи економисти указују на опасност од употребе алата као што су повећање владине потрошње, јер оне могу бити бескорисне и служити интересима појединих група, а не економији у цјелини. Доказано је да акције фискалних мултипликатора могу бити чак и негативне, ако раст државне потрошње на крају доводи до смањења приватних инвестиција и личне потрошње. Поред тога, многи истраживачи наводе да повећање владине потрошње служи као средство одвраћања дугорочног економског раста. Недавне студије су такође показале да је фискална стратегија мање погодна за отворене економије, када се фискални инструменти могу изравнати кретањем капитала и режимом девизног курса.
Опасност повећања буџетских издатакарастући инфлаторни трендови. За земље са негативним платним билансом и нефлексибилним курсом, повећање владине потрошње може имати посебно негативне посљедице.
